Las operaciones transfronterizas disparan las fusiones y adquisiciones logísticas en España

por El Vigía

El sector de la logística y el transporte continúa situándose en la diana de los movimientos empresariales. Tras ralentizarse en 2016, el baile de fusiones y adquisiciones en España consiguió acelerarse en el último año, registrando un total de 78 operaciones – incluidas también las adquisiciones de activos y joint ventures– al cierre de 2017, lo que representa un incremento del 34,48%.

Lo constatan los últimos datos recogidos por Transactional Track Record (TTR), que muestran que el valor de las mismas se ha disparado un 77,6%, al superarse los 1.601,45 millones de euros transaccionados. Las operaciones crossborder, en las que al menos una de las partes citadas no era española, fueron las principales protagonistas de este mercado, con 47 transacciones cerradas y un capital movilizado de 1.251 millones de euros (55%). Por su parte, las 31 operaciones domésticas, es decir, en que las partes principales implicadas (comprador, vendedor y target) son españolas ascendieron a las 47 con un valor de 350,23 millones de euros (268%).

Los gigantes del e-commerce, como es el caso de Amazon,continuarán protagonizando movimientos a lo largo de 2018 para mejorar su eficiencia logística / Amazon

A pesar de que las cifras indican, sin duda, que 2017 fue un buen ejercicio para el mercado de fusiones y adquisiciones, la suspensión y aplazamiento de algunas operaciones –debido en gran parte a la situación política de Catalunya– restó algo de brillo a las cifras globales. Lo explica el director general de la organización dedicada a la asesoría en el sector logístico Soma Log, Roberto Lacerda Oliva, para quien la oleada de acuerdos de los últimos meses avanza un repunte de operaciones para 2018. De hecho, Gefco ya anunciaba la semana pasada la compra de la española GLT para aumentar su tráfico entre Europa y Marruecos.

Lacerda Oliva explica que, en su caso, tres de las operaciones que estaban desarrollando desde la compañía que dirige –una de fusión y dos de compra de empresas españolas por parte de grupos internacionales–, fueron retrasadas en 2017. “La inestabilidad política de Catalunya contribuyó en gran medida a que las empresas aplazasen sus decisiones”, asegura Lacerda Oliva, que comenta que debido al stock de operaciones “muy bien encaminadas” y que no fueron culminadas en 2017, este año se llevará a cabo un importante volumen de operaciones. “La previsión de crecimiento de la economía española, refrendada por los principales organismos internacionales, favorecerá el cierre de operaciones bastante bien encaminadas”, añade.

Pese a que, por el momento, la compañía no puede desvelar más detalles al respecto, Soma Log ultima para este primer trimestre del año la adquisición de una importante sociedad transitaria por parte de un grupo español del mismo segmento. Asimismo, tiene previsto retomar la posibilidad de fusionar dos organizaciones logísticas ubicadas en España y continúa avanzando en la venta de un grupo logístico especializado en el sector de la logística de la automoción.

Otra de las tendencias que aprecian los expertos para este año es un incremento de las operaciones corporativas protagonizadas por todas aquellas startups que en los últimos ejercicios han emergido con fuerza y con nuevas soluciones para realizar operaciones de entrega. De hecho, Roberto Lacerda Oliva avanza que, tras un periodo de consolidación, algunas de estas compañías saldrán a la venta y/o se fusionarán con compañías del sector. Además, todo apunta a que los gigantes del e-commerce, como es el caso de Amazon, continuarán organizándose para aumentar la eficiencia y eficacia de sus actividades de distribución. “No descartamos la ampliación de la actividad de estos gigantes del comercio electrónico, ya sea a través de alguna adquisición como creando estructuras que les permitan mayor autonomía operativa”, señala el directivo de Soma Log.

Por último, aunque las empresas españolas iniciaron 2017 con el objetivo de lanzarse a la conquista de Latinoamérica, el año se tornó muy complicado desde el punto de vista económico para países como Brasil y Argentina, dos países que junto con México marcan la tendencia del mercado. Sin embargo, desde el sector se muestran convencidos de que las empresas del sector parecen estar expectantes para llevar a cabo operaciones de este tipo a lo largo de este ejercicio en esta región.

Asia toma el control de las fusiones y adquisiciones en el mercado internacional

Asia continúa liderando el mercado de fusiones y adquisiciones en el sector del transporte y la logística, tanto en términos de volumen como de valor de las transacciones. Según los últimos datos de PwC, esta región cerró el tercer trimestre con más de 38 acuerdos alcanzados por valor de 29.800 millones de dólares (24.957 millones de euros). De esta forma, y junto con Oceanía, acapara el 54% del mercado en términos de volumen y el 69% si se analiza el valor de las operaciones. Estas cifras indican, además, que su peso en el mercado ha aumentado más de cinco puntos porcentuales en el último ejercicio.

A este mercado le sigue el norteaméricano, donde se formalizaron 19 transacciones que sumaron 6.500 millones de dólares (5.423 millones de euros), lo que supone el 27% del mercado aproximadamente. Por detrás se sitúan Reino Unido y la Eurozona, que a pesar de concentrar el 23% del volumen global de operaciones , su actividad se ha reducido más de la mitad entre julio y septiembre. En concreto, en estas regiones se contabilizaron un total de 16 operaciones y el capital ascendió a 4.400 millones de dólares (3.671 millones de euros).

Reino Unido y la Eurozona representan el 23% de las operaciones / Kerry Logistics

Los expertos constatan, además, que el apetito por realizar fusiones y adquisiciones en este sector se mantuvo fuerte durante los nueve primeros meses del año. En este periodo, se cerraron 212 acuerdos a nivel mundial, un 27% más. Asimismo, el valor de los mismos aumentó un 12,2% y equivalió a 110 millones de dólares (91.666 millones de euros). Si bien los movimientos corporativos transfronterizos disminuyeron tanto en volumen como en valor, las operaciones locales alcanzaron el mayor registró de los últimos tres años al cierre del tercer trimestre de 2017. De hecho, cinco de los diez acuerdos más importantes de 2017 se anunciaron a lo largo del tercer trimestre, según PwC.

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